Target Maturity Funds (TMFs) sind eine Art offener Schuldenfonds, die Ihnen feste Fälligkeitstermine bieten. Die Portfolios dieser Fonds enthalten Anleihen, deren Fälligkeitsdatum mit dem Zielfälligkeitsdatum des Fonds übereinstimmt, und alle Anleihen werden bis zur Fälligkeit gehalten. Dies trägt zwar zur Verringerung des Zinsrisikos bei und macht die Renditen vorhersehbarer, Anleger sollten jedoch die Nachteile von TMFs berücksichtigen, bevor sie in diese Fonds investieren
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Anleihenfonds mit Ziellaufzeit sind eine neue Kategorie von Schuldenfonds, weshalb in diesem Bereich nur wenige Optionen zur Verfügung stehen. Dies kann die Wahl der verfügbaren Frist für einen Anleger einschränken, was bedeutet, dass Anleger, die einen bestimmten Laufzeitrahmen wünschen, möglicherweise keinen geeigneten Fonds finden können. Darüber hinaus verfügt die Kategorie über keine Erfolgsbilanz, auf die man sich verlassen kann
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Zu
den Vorteilen des Fonds mit Ziellaufzeit gehören die Minderung des Zinsrisikos und die Sichtbarkeit der Rendite. Beide Vorteile können jedoch nur funktionieren, wenn der Anleger bis zu dessen Ablauf in den Fonds investiert bleibt. Daher können Anleger am Ende niedrigere Renditen erzielen und auch anfällig für Zinsschwankungen sein, wenn sie ihre Anlagen in einem Notfall vor Fälligkeit liquidieren müssen. TMFs sollten nur in Betracht gezogen werden, wenn Sie ein durchschnittliches langfristiges Ziel von 5 bis 7 Jahren verfolgen und wenn Sie Ihre Investitionen bis zum Ablauf des Fonds aufrechterhalten können
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Der größte Nachteil von Fonds mit Ziellaufzeit besteht darin, dass die Anleger bei den geltenden Zinssätzen feststecken, was sich negativ auf die Gesamtrendite auswirken könnte, insbesondere wenn in Zukunft Zinssätze gelten dürften. Dies ist in der Regel der Fall, wenn die Wirtschaft gerade erst aus einer Rezession herauskommt oder die Regierung wahrscheinlich ein laufendes Konjunkturpaket zurückziehen wird, da in beiden Szenarien die Zinssätze in der Regel auf dem niedrigsten Stand sind und daher wahrscheinlich allein bleiben werden. Steigende Zinssätze wirken sich negativ auf die Anleihekurse und die Renditen von Schuldenfonds
aus.
Da TMFs in einen zugrunde liegenden Anleihenindex investieren, sind diese Fonds genauso anfällig für Trackingfehler wie jeder andere Indexfonds. Die Kategorie hat zwar keine Wertentwicklung in der Vergangenheit, aber die zugrunde liegenden Anleihenindizes können ein vernünftiger Indikator für die erwarteten Renditen eines bestimmten TMF sein. Der Tracking Error, d. h. die Differenz zwischen den tatsächlichen Renditen der Fonds und der Wertentwicklung der Benchmarks, kann hier jedoch als Spielverderber im Austausch für Berechenbarkeit dienen
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Da der Fondsmanager passiv ist, verfolgt er nur einen begrenzten Zweck, verschiedene Risiken zu managen, falls sich die Aussichten auf dem Schuldenmarkt kurzfristig ändern sollten, z. B. eine Änderung der Bonität oder der RBI, die zu Änderungen der Zinssätze führt. Der Manager hat keine andere Wahl, als die Anleihen unabhängig von seinen Aussichten im zugrunde liegenden Index zu halten. Dies ist daher möglicherweise nicht günstig für Anleger, die nach kurzfristigen Anlagen in Schuldenfonds suchen. Es wäre besser, in Fonds mit kürzerer Laufzeit als in TMF zu investieren.
Wir empfehlen Ihnen, die Vor- und Nachteile von Target-Laufzeitfonds sorgfältig abzuwägen, bevor Sie sie in Ihr Anlageportfolio aufnehmen. Darüber hinaus ist ein Demat-Konto erforderlich, um in Target-Laufzeitfonds zu investieren, die im ETF-Format erhältlich sind. Dies kann eine Einschränkung darstellen, wenn Sie keins haben
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