Kupfer ist das am dritthäufigsten verwendete Metall der Welt, und Experten gehen davon aus, dass die Nachfrage nach diesem wichtigen Rohstoff in den kommenden Jahren steigen wird. Gleichzeitig wird mit einer Verschärfung der Angebotssituation gerechnet
.
Aus diesem Grund fragen sich Marktbeobachter möglicherweise: „Wann wird der Kupferpreis steigen? „Es besteht allgemeiner Konsens darüber, dass die Preise zwar kurzfristig nicht in die Höhe schnellen, aber steigen werden, sobald der Markt wirklich ein
Defizit aufweist.
Joe Mazumdar von Exploration Insights sagte per E-Mail: „Die meisten Analysten prognostizieren bis 2027-2028 steigende Defizite im Kupfermarktgleichgewicht, wobei eine kurzfristige Prognose (2024-2026) bis dahin auf Überschüsse hindeutet. Jüngste Entwicklungen deuten jedoch darauf hin, dass bis Ende 2024 aufgrund von Produktionsknappheit bei großen Produzenten Defizite auftreten werden.“
Preistrends bei Kupfer
Ein Defizit zwischen Nachfrage und Angebot an Kupfer löste 2021 eine Rekordrallye aus und brachte die Preise auf ein Allzeithoch von 10.724,50 Dollar pro metrische Tonne (MT) — ein Rekord, den das Metall im März 2022 brach, als es 10.730 Dollar erreichte.
Aufgrund der
unsicheren Nachfrage gelang es Kupfer jedoch nicht, sein Niveau über 9.000$ zu halten. Infolgedessen begann es zu sinken und erreichte Anfang Oktober 2023 7.910 USD. Kupfer schaffte es, das Jahr nahe der 8.500-Dollar-Marke
abzuschließen.
Diese Entwicklung setzte sich im ersten Quartal 2024 fort und hielt Kupfer in einer Handelsspanne zwischen 8.000 und 8.500 Dollar. Die jüngsten Produktionsbeschränkungen in großen chinesischen Kupferhütten tragen ebenfalls zur Preisstützung bei
.
Faktoren, die die steigenden Kupferpreise beeinflussen werden
Die Nachfrage nach grüner Energie treibt die Kupfernachfrage an
Die vielen nützlichen Eigenschaften von Kupfer haben zu einer Nachfrage aus verschiedenen Branchen geführt. Bauwesen und Elektronik sind seit langem die Haupttreiber der Nachfrage nach Kupfer, und mit einem Leitfähigkeitswert, der nur nach Silber an zweiter Stelle steht, ist es nicht verwunderlich, dass Kupfer auch ein ideales Metall für den Einsatz in Energiespeichern, Elektrofahrzeugen (EVs) und Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge
ist.
Energiespeicherung könnte sich als einer der kupferintensivsten Märkte des 21. Jahrhunderts erweisen. Laut einem Bericht von S&P Global Market Intelligence über The Future of Copper aus dem Jahr 2022 „wird der schnelle und flächendeckende Einsatz dieser Technologien weltweit, insbesondere der Flotten von Elektrofahrzeugen, zu einem enormen Anstieg der Nachfrage nach Kupfer führen
.“
Der Bericht prognostiziert, dass sich die weltweite Nachfrage nach raffiniertem Kupfer von 25 Millionen Tonnen im Jahr 2021 auf etwa 49 Millionen Tonnen im Jahr 2035 fast verdoppeln wird. Es wird erwartet, dass Technologien für die Energiewende etwa die Hälfte dieses Nachfragewachstums ausmachen werden. „Die Welt hat in so kurzer Zeit noch nie so viel Kupfer produziert“, heißt es in dem Bericht.
Die Kupfersituation in China und die globalen Branchentrends
China ist der weltweit größte Verbraucher des Metalls, und es ist nicht überraschend, dass seine „Null-COVID“ -Politik zu Problemen für die Wirtschaft und die Nachfrage nach Kupfer geführt hat. Die Auswirkungen sind jedoch weiterhin im Land zu spüren, insbesondere im Immobiliensektor
.
Abgesehen vom Immobiliensektor dürfte die Nachfrage nach Kupfer aus China durch die Zusage der chinesischen Regierung, in ihre Infrastruktur und in die grüne Energiewirtschaft zu investieren, angekurbelt werden. Dieser Impuls zeigt sich in den laufenden Strukturreformen, die darauf abzielen, die Rolle des Landes als globale Wirtschaftsmacht zu sichern. Dazu gehören die Initiativen Made in China 2025 und China Standards 2035. Als Teil des vierzehnten Fünfjahresplans des Landes zielen diese Maßnahmen auf Sektoren ab, die stark von Kupfer abhängig sind, wie 5G-Netze, Robotik, elektrische Ausrüstung, Elektrofahrzeuge, industrielles Internet, überörtliche Transport- und Schienensysteme, Hochspannungsübertragung und Ladestationen
für Elektrofahrzeuge.
Letztlich schwankt Kupfer zwar weiterhin zwischen ungewisser Nachfrage und Angebotsbeschränkungen, doch seine Position auf dem Rohstoffmarkt bleibt entscheidend. Angesichts der Tatsache, dass mehrere Faktoren im Spiel sind, von der Entwicklung grüner Energien bis hin zur Geopolitik, müssen Anleger die Nuancen des Kupfermarktes im Auge behalten, um die sich bietenden Chancen
nutzen zu können.
