Die Silvergate Bank sieht so aus, als könnte sie das nächste große Kryptowährungsunternehmen sein, das scheitert. Letzte Woche verzögerte der kryptofreundliche Kreditgeber die Veröffentlichung seines Jahresfinanzberichts und verwies auf die Notwendigkeit, seine Fähigkeit zu bewerten, weiterhin als Unternehmen tätig zu sein. Seitdem sind die Silvergate-Aktien um 60% gefallen, während eine wachsende Anzahl von Börsen – darunter Coinbase, Gemini und Bitstamp – ihre finanziellen Verbindungen zur Bank gekappt haben, in der Hoffnung, Marktbedenken abzuwehren, die einer Ansteckung ausgesetzt sein könnten.
Da Silvergate
nun sein Kryptowährungszahlungsnetzwerk, das Silvergate Exchange Network, aussetzt, haben sie ernsthafte Bedenken geäußert, dass es nur eine Frage der Zeit ist, bis der Gläubiger Insolvenzschutz beantragt. Der Kryptowährungsmarkt hat bereits begonnen, auf diese Möglichkeit zu reagieren, da sein Gesamtlimit um 6% gesunken ist, seit sich die Nachricht von Silvergates Schwierigkeiten verbreitet hat.
Wenn die Bank ausfällt, würde dies wahrscheinlich weitere Verluste verursachen, während es ernsthafte Auswirkungen auf den Rest der Branche geben könnte. Dies gilt nicht nur für fallende Preise, sondern auch für andere Banken, die bereit sind, Geschäfte mit Kryptowährungsunternehmen zu tätigen. Es scheint jedoch, dass die meisten ehemaligen Kunden von Silvergate keine Probleme hatten, neue Bankpartner zu finden, während es fraglich ist, ob der Markt in der Nähe eines Fonds bleibt, so dass größere Preisrückgänge unwahrscheinlich sind.
Warum die Silvergate Bank vor dem drohenden Bankrott steht
Die Silvergate Bank stand in den letzten Monaten vor einer Reihe finanzieller Herausforderungen, die sie zusammen möglicherweise zu Fall bringen könnten. Erstens erlitt es nach dem FTX-Crash im November eine Welle von Abhebungen, wobei Berichte darauf hindeuteten, dass sich diese Abhebungen auf 8 Milliarden Dollar beliefen.
Um diese Abgaben zu erfüllen, musste Silvergate etwa 5,2 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verkaufen, mit einem Verlust von etwa 718 Millionen US-Dollar. Es sicherte sich auch ein Darlehen in Höhe von 4,3 Milliarden US-Dollar von der Federal Home Loan Bank of San Francisco, das Silvergate vorzeitig zurückzahlen musste.
Die Rückzahlung dieses Darlehens wurde von Silvergate erreicht, indem noch mehr seiner Vermögenswerte verkauft wurden, wahrscheinlich mit einem weiteren Verlust. Als solches befand es sich in einer prekären finanziellen Lage, wie die Nachrichten der letzten Woche zeigen, dass es die Veröffentlichung seiner Jahresergebnisse verzögert, um seine Rentabilität zu beurteilen. (Er musste auch 9,9 Millionen Dollar an die Gläubiger von BlockFi zurückzahlen.)
Darüber hinaus hat es
sein Silvergate-Austauschnetzwerk ausgesetzt, was bedeutet, dass es effektiv aufgehört hat, Geschäfte mit Krypto-Börsen und anderen verwandten Plattformen zu tätigen. Er sagt, dies sei eine „risikobasierte Entscheidung“, was wahrscheinlich bedeutet, dass er allen potenziellen zukünftigen Gläubigern (falls vorhanden) versichern will, dass er aufgehört hat, mit einer volatilen Branche, nämlich Krypto, umzugehen.
Die Auswirkungen auf Crypto
Als Reaktion auf all dieses Drama haben die Preise für Kryptowährungen einen Schlag erlitten. Bitcoin (BTC) ist um 5% gefallen, seit die Nachricht von Silvergates Problemen bekannt wurde, ebenso wie Ethereum (ETH) und zahlreiche andere wichtige Münzen.
Der Preis von Bitcoin in den letzten sieben Tagen. Über: CoinGecko
Es ist wahrscheinlich, dass sich ihre Probleme nur verschlimmern werden, wenn Silvergate tatsächlich Insolvenz anmeldet. Dies hat zwei zentrale Gründe.
Auf der einen Seite könnte es ein erhebliches Engagement für die Bank innerhalb des breiteren Kryptowährungsmarktes und -sektors geben. Eine Reihe von Unternehmen und Plattformen haben bereits versichert, dass ihre Exposition gegenüber dem angegriffenen Gläubiger minimal ist, aber ihre Proteste können nicht als Garantie für irgendetwas angesehen werden.
Im Fall von MicroStrategy zum Beispiel hat es ein ausstehendes Darlehen von 205 Millionen US-Dollar von Silvergate. Er schlug schnell vor, dass sich die Rückzahlung dieses Darlehens im Falle des Bankrotts von Silvergate nicht beschleunigen würde, aber sein Tweet dazu stieß auf einige plausible Fragen.
Dies unterstreicht die Schwierigkeiten, die der Zusammenbruch von Silvergate verursachen könnte, da MicroStrategy mehr Bitcoins (etwa 132.500) besitzt als jedes andere börsennotierte Unternehmen. Die Krise der Bank wirft jedoch ein weiteres großes Problem für Kryptowährungen auf, nämlich dass es für Börsen und andere Plattformen schwieriger werden könnte, Bankdienstleistungen in Zukunft zu sichern.
weil? Nun, wie Kommentatoren hervorgehoben haben, bedeutet die Art und Volatilität des Kryptowährungsmarktes, dass die Bereitstellung von Bankdienstleistungen für Krypto-Börsen sehr riskant sein kann. Obwohl es kein direktes Engagement in FTX hatte, litt Silvergate, als seine Kunden – die Börsen – nach dem Absturz von FTX 8 Milliarden US-Dollar an Abhebungen forderten. Im Gegenzug erforderten diese Börsen Auszahlungen, weil ihre Kunden – Investoren – versuchten, ihr Geld während eines starken Marktabschwungs zurückzubekommen.
Wie der Fintech-Anwalt Arturo Portilla auf Twitter feststellte, können Banken sich dafür entscheiden, Geschäfte mit Börsen abzulehnen, während Banken, die bereits Dienstleistungen für Handelsplattformen anbieten, sich dafür entscheiden können, dies nicht mehr zu tun. Dies könnte es für die Branche und den Markt extrem schwierig machen, zu operieren.
Tatsächlich hatten einige Banken ihr Engagement in Kryptowährungen bereits in den letzten Wochen reduziert. Insbesondere kündigte die Signature Bank im Dezember an, dass sie ihre kryptowährungsbezogenen Einlagen um 8 Milliarden US-Dollar auf 10 Milliarden US-Dollar reduzieren würde. Es kündigte auch an, dass es die Verarbeitung von Fiat-SWIFT-Transaktionen unter 100.000 US-Dollar für Personen unter 100.000 US-Dollar einstellen würde, was Kraken dazu veranlasste, die Bank Anfang dieses Monats nicht mehr für einige Dienstleistungen zu nutzen.
Dies ist wichtig, da im Zuge der Probleme von Silvergate anscheinend viele Börsen versuchen, zu Signature zu wechseln. Dazu gehört auch Coinbase, aber da die Bank kürzlich beschlossen hat, ihre kryptowährungsbezogenen Einlagen zu begrenzen, ist es fraglich, ob eine Börse, die Silvergate verlassen hat, den gleichen Schritt wie Coinbase machen könnte.
Crypto Weathers einen weiteren Winter
Es lässt sich argumentieren, dass der Schaden eines eventuellen Ausfalls der Silvergate Bank bereits angerichtet wurde, da der Markt einen Crash eingepreist hat und dass der Handel die Banken bereits bewegt hat. Angesichts der Tatsache, dass der Gesamtmarkt 64% unter seinem Allzeithoch von 3 Billionen US-Dollar bleibt, bleibt er immer noch ziemlich nahe am Boden, obwohl er sich seit Jahresbeginn etwas erholt hat.
Mit anderen Worten, es ist fraglich, dass es nicht viel gibt, was ein Misserfolg zu Preisen tun kann, die die jüngsten Nachrichten nicht bereits getan haben. Was die Frage der Börsen betrifft, die stabile Bankbeziehungen gewährleisten, ist dies ein heikleres Thema, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Federal Reserve und andere Aufsichtsbehörden in den USA kürzlich Banken vor kryptowährungsbezogenen Plattformen und Kunden gewarnt haben.
Hier kommt die Regulierung ins Spiel. In den USA, der EU und verschiedenen anderen Teilen der entwickelten Welt kommen die Gesetzgeber der Einführung einer umfassenden Kryptowährungsgesetzgebung immer näher. Während die Menschen in der Kryptographie die Regulierung misstrauisch betrachten, ist sie wahrscheinlich notwendig, wenn die Branche nachhaltiger und sicherer in die breitere Weltwirtschaft integriert werden soll.
Und täuschen Sie sich nicht, eine solche Regulierung wird kommen. Aus diesem Grund werden es einige Börsen in nicht allzu ferner Zukunft immer leichter haben, obwohl einige Börsen Schwierigkeiten haben, Bankdienstleistungen zu sichern. Und mit dieser Entwicklung wird das Risiko angstbedingter Marktrezessionen deutlich geringer sein.
