Die Kapitalmärkte beendeten das Jahr 2021 mit steilen Ausverkäufen bei wachstumsstarken Technologiewerten. Die Ausverkäufe wurden in erster Linie durch das verlangsamte Wachstum bei Stay-at-Home-Aktien, die Sorgen der Anleger über die Inflation und die Steuerernte getrieben.
Traditionelle Aktien sind nicht die einzigen Vermögenswerte, die einer Bewertungs- und Preiskompression ausgesetzt sind. Bitcoin (CRYPTO: BTC) und Ethereum ( CRYPTO: ETH) sind beide um über 30% gefallen, seit sie im November 2021 Spitzen erreicht haben.
Nach dem Börsengang im April 2021 profitierte Coinbase Global (NASDAQ:COIN) von der Markteuphorie und insbesondere der steigenden Beliebtheit von Kryptowährungen. Dies war nur von kurzer Dauer, und die Aktie befindet sich in einer Abwärtsspirale und ist seit Dezember 2021 um über 20 % gefallen. Lassen Sie uns nachsehen, ob jetzt ein günstiger Zeitpunkt ist, um Coinbase auf dem Dip zu kaufen.
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Der Kryptowährungssektor stürzt ab
Trotz der wirtschaftlichen und sozialen Schwierigkeiten durch die Pandemiehaben Meme-Aktien und Kryptowährungsbetrug die Märkte überschwemmt und dazu beigetragen, einen hyperbolischen, nicht nachhaltigen Anstieg der Bewertungen zu befeuern. Dieses falsche Gefühl der Euphorie scheint endlich einen Realitätscheck zu bringen. In den letzten Monaten des Jahres 2021 kam es vor allem bei hochfliegenden Technologieaktien zu deutlichen Ausverkäufen. Diese Ausverkäufe sind nun über Aktien hinaus mutiert, und Kryptowährungen sind der nächste Vermögenswert, der eine Bewertungskompression erfährt.
Nachdem Bitcoin und Ethereum im November 2021 Allzeithochs erreicht hatten, begannen sie das neue Jahr in einer Abwärtsspirale. In der ersten Januarwoche erlebte Bitcoin den längsten kontinuierlichen Preisrückgang seit 2018. Darüber hinaus sind die führenden Kryptowährungen Ethereum und Solana seit Jahresbeginn ebenfalls um fast 20% gefallen.
Die Finanzergebnisse für Unternehmen wie Coinbase korrelieren eng mit den Preisen von Kryptowährungen. Aus diesem Grund könnte das Geschäft im Laufe des Jahres erheblich schwanken, angetrieben von der mit Kryptowährungen verbundenen Volatilität. Im Gegensatz zu einem Unternehmen mit hochgradig vorhersehbaren wiederkehrenden Einnahmen ist Coinbase auf Transaktionsgebühren aus dem Handel angewiesen.
Verpassen Sie nicht den Wald vor lauter Bäumen
Anleger sollten bedenken, dass Coinbase trotz der turbulenten Marktbedingungen exponentiell wächst. T Coinbase erzielte im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von mehr als 300 % gegenüber dem Vorjahr, von 287 Millionen US-Dollar im 3. Quartal 2020 auf 1,2 Milliarden US-Dollar im 3. Quartal 2021. Darüber hinaus arbeitet das Unternehmen auf einem hohen Niveau der Kapitaleffizienz und weist in den ersten neun Monaten des Jahres 2021 eine Nettogewinnmarge von 54 % aus, verglichen mit 21 % im gleichen Zeitraum des Jahres 2020.
Mehrere Wall-Street-Titanen haben kürzlich ihre Gedanken über den Ausverkauf bei Krypto geäußert. ARK Invest-Gründerin Cathie Wood schlug vor, dass die Unsicherheit im breiteren makroökonomischen Umfeld dazu führt, dass Anleger auf Bargeld als Sicherheitsnetz zurückgreifen. Wenn der Wert des Dollars steigt, drückt er den Wert anderer Vermögenswerte wie Aktien und Krypto nach unten. Kryptowährung erlebt jetzt ihre eigene Version der Bewertungskompression, die wachstumsstarke Technologieaktien in den letzten Monaten des Jahres 2021 erlebten.
Wood bezeichnete die Korrektur bei Technologieaktien und Kryptowährungsmärkten als „deep value territory“ und signalisierte, dass sie langfristig optimistisch für diese innovativen Unternehmen und Anwendungen ist. Darüber hinaus veröffentlichte Goldman Sachs-Analyst Zach Pandl kürzlich eine Kundennotiz, in der er prognostiziert, dass Bitcoin ein langfristiges Kursziel von 100.000 US-Dollar erreichen könnte, sollte es weiterhin Marktanteile von anderen Hedge-Assets wie Gold wegnehmen.
Es ist wichtig zu verstehen, dass Kryptowährungen aufgrund der überwältigenden Anzahl von Token und ihrer unzähligen Verwendungen eine einschüchternde Anlageklasse sein können. Die zugrunde liegende Volatilität von Kryptowährungen kann auch zu einer negativen Anlegerstimmung führen, so dass viele denken, dass es zu spät ist, sich zu engagieren. Aber die langfristige positive Stimmung der Wall Street in Bezug auf Kryptowährungen könnte für Coinbase und Investoren Gutes verheißen.
Der Aufstieg der NFTs
Die Einführung von nicht fungiblen Token (NFTs) hat eine neue Welt jenseits der traditionellen Kryptowährungs-Token eröffnet. Ein NFT ist eine Art von digitalem Asset, das verwendet werden kann, um das Eigentum an digitalen Assets wie Kunstwerken, Aufzeichnungen, virtuellen Immobilien oder virtuellen Haustieren zu authentifizieren.
OpenSea, ein privater NFT-Marktplatz, profitierte von der steigenden Begeisterung für den Kryptowährungsraum im Jahr 2021. Das Unternehmen und seine Investoren sind zuversichtlich, dass diese Begeisterung anhalten wird, da es kürzlich bekannt gegeben hat, dass es 300 Millionen US-Dollar an Serie-C-Finanzierungen aufgebracht hat und nun auf 13,3 Milliarden US-Dollar geschätzt wird. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens macht die Bewertung von OpenSea etwa 20% der Marktkapitalisierung von Coinbase aus.
Im Dezember 2021 verarbeitete OpenSea ein Transaktionsvolumen von mehr als 2,4 Milliarden US-Dollar und generierte im vergangenen Jahr Hunderte von Millionen an Gebühren. Dieses Wachstum der NFTs ist von Coinbase nicht unbemerkt geblieben. Im Oktober 2021 berichtete das Unternehmen, dass es plant, im Jahr 2022 einen eigenen NFT-Marktplatz zu starten. Die Bank of America hat kürzlich die Coinbase-Aktie von neutral auf Buy hochgestuft und die Umsatzdiversifizierung über den traditionellen Kryptowährungshandel hinaus als Katalysator angeführt.
Und was jetzt?
Der Umsatz von Coinbase ist in den letzten 12 Monaten weitaus dramatischer gestiegen als die Kosten. Aus diesem Grund hat das Unternehmen ein Maß an finanzieller Flexibilität erreicht, das es ihm ermöglicht, in die Entwicklung neuer Produkte zu investieren, die verschiedene Einnahmequellen erschließen könnten. Da sich Coinbase über eine Kryptowährungshandelsplattform hinausentwickeln möchte, bewegt sich die Aktie in der Nähe einer Allzeittiefbewertung von 9 mal ihrem 12-Monatsumsatz.
Obwohl das Jahr 2022 mit einer komprimierten Bewertung von Technologieaktien und Kryptowährungen begonnen hat, machen die langfristig positive Stimmung an der Wall Street und der jüngste Rückgang der Kryptowährungspreise Coinbase zu einer überzeugenden langfristigen Investition. Da das Unternehmen in der Nähe von Allzeittiefs gehandelt wird, kann jetzt ein attraktiver Einstiegspunkt für Investoren sein, die ein Engagement auf dem Kryptowährungsmarkt suchen.
