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Das Profil des italienischen Sparers
In den letzten dreizehn Jahren hat sich das Verhalten von DIY-Investoren in Italien erheblich verändert. Laut der jüngsten CONSOB-Umfrage sind Sparer eher vorsichtig und investieren ihre Gelder hauptsächlich in Investmentfonds und Staatsanleihen. Diese Risikoaversion hat viele dazu veranlasst, komplexe und illiquide Finanzinstrumente zu meiden und oft den Ratschlägen ihrer Banken zu folgen, ohne mögliche Interessenkonflikte
zu berücksichtigen.
Wachsende Anlagepräferenzen
Die Studie ergab, dass Investmentfonds einen deutlichen Anstieg ihrer Inzidenz verzeichneten, von 16,6% im Jahr 2010 auf 53,8% im Jahr 2023, obwohl sie gegenüber dem Höchststand von 61% im Jahr 2022 einen Rückgang zu verzeichnen hatte.
Staatsanleihen behielten dagegen eine stabile Position bei und schwankten zwischen 19,3% im Jahr 2010 und 22,5% im Jahr 2023, was einem deutlichen Anstieg gegenüber 15% im Jahr 2022 entspricht.
Verringerung des Engagements in illiquiden Anleihen und Wertpapieren
Ein weiterer interessanter Aspekt, der sich aus der Analyse ergab, ist der drastische Rückgang des Anlegerengagements in Anleihen, insbesondere in Bankanleihen, das von 50 auf 8% gefallen ist. Illiquide Wertpapiere fielen ebenfalls stark, von 30,7% auf 3,1%, während komplexe Instrumente von 17,5% auf 6,3% fielen. Diese Veränderung spiegelt die zunehmende Präferenz für sicherere
und transparentere Anlagen wider.
Interessenkonflikte und Anlageentscheidungen
Eine besorgniserregende Tatsache ist der Anstieg der Investitionen, die durch potenzielle Interessenkonflikte gekennzeichnet sind und von 41% auf 58,8% gestiegen sind. Dieses Phänomen steht im Zusammenhang mit dem wachsenden Angebot an Finanzinstrumenten, die von denselben Banken ausgegeben werden, die als Verwahrstellen für Kunden fungieren. CONSOB hat hervorgehoben, dass Investmentfonds 87,7% der in Konflikt stehenden Instrumente ausmachen, gefolgt von
Zertifikaten und Bankanleihen.
Schlußfolgerungen zur Entwicklung der Ersparnisse im Privatkundengeschäft
Zusammenfassend bietet die CONSOB-Analyse einen klaren Überblick über die Anlagemöglichkeiten italienischer Sparer. Die Präferenz für Investmentfonds und Staatsanleihen sowie die Verringerung des Engagements in riskanteren Instrumenten unterstreichen einen erheblichen Wandel in der Anlagelandschaft. Sparer scheinen zunehmend sicherere Entscheidungen zu treffen, aber es ist von entscheidender Bedeutung, dass sie sich potenzieller Interessenkonflikte bewusst sind, die ihre finanziellen Entscheidungen beeinflussen können
.
